Как и предполагалось, на прошлой неделе обменный курс доллара США на беларусском валютном рынке достиг максимального значения с начала 2026 года. Как развернутся события на валютном рынке далее и каких значений курсов можно ждать во второй половине марта, рассказывает финансовый аналитик MyFin Михаил Грачев.
По итогам торгов на БВФБ курс доллара за неделю вырос на +0,25% с курсом закрытия USD/BYN 2,9332. Рост курса доллара с начала года увеличился до +1,05%. Изменение курса доллара против минимального значения этого года в USD/BYN 2,8331 составляет почти 3,50%. Объем торгов за прошлую неделю сложился немного меньше среднего значения в 79,403 млн долларов США, поскольку в первые торговые дни недели объем был минимальным (во вторник, 10 марта, 4,702 млн долларов США).
Обменный курс российского рубля на беларусском валютном рынке за прошлую неделю прогнозируемо снизился до RUB/BYN 2,6972 за 100 российских рублей. Всего за прошлую неделю рубль потерял -0,69%, к началу года курс рубля перешел на минусовую траекторию и всего теряет -0,23%. Объем торгов рублем был ниже среднего с 13 746,610 млн рублей.
Низкий объем торгов на беларусском валютном рынке свидетельствует о том, что участники рынка заняли выжидательную позицию в ожидании формирования нового тренда на ослабление российского рубля. Об этом же сигнализируют несколько факторов.
Рынок в ожидании ослабления ставок
В конце текущей недели, в пятницу, 20 марта, запланировано очередное заседание Совета директоров Банка России, от которого ожидают очередного шага понижения ключевой ставки. Напомним, что текущее значение основного параметра денежно-кредитной политики составляет 15,5%. От российского регулятора ожидают изменения ставки в диапазоне от 0,50% до 1,00%. Но вероятность понижения ставки оценивают как высокую, отсюда рынок закладывает в текущий курс потенциал смягчения денежно-кредитной политики.
Вторым фактором, безусловно, является приостановка продажи Минфином РФ иностранной валюты в рамках зеркалирования бюджетного правила. И, хотя цена нефти Brent на прошлой неделе закрепилась выше 100 долларов за баррель, полагают, что это носит временный характер, а эффект от высокой цены российский рынок сможет почувствовать только в апреле этого года.
Тем временем Минфин России еще не озвучил решение об изменении цены отсечки для бюджетного правила, поэтому на российском рынке сформировался дефицит иностранной валюты.
Все это уже привело к тому, что доллар на российском рынке закрепился выше 80,0 рубля с перспективой выхода на уровень 81,50−83,0 рубля.
Прогноз курсов валют на неделю
Кроме этого, поддержку курсу доллара на беларусском рынке оказывает укрепление «бакса» на мировом финансовом рынке. В среду, 18 марта, состоится очередное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США (21.00 мск). Изменения процентной ставки ФРС не ожидается, но высока вероятность, что на итоговой пресс-конференции, возможно, прозвучат сигналы о смягчении монетарной политики, на чем настаивает президент Штатов господин Трамп.
Решения ФРС и Банка России будут иметь долгосрочные последствия для формирования курса доллара США на внутреннем рынке. В краткосрочной перспективе курс доллара может подрасти на фоне снижения объема продажи валюты на российском рынке. Но к концу марта этот фактор может немного ослабеть с началом налогового периода. В марте и апреле российские экспортеры платят повышенные налоги, поэтому на рынок могут выйти дополнительные объемы валюты.
С учетом сказанного, на текущей неделе можно ожидать роста курса доллара на беларусском валютном рынке до USD/BYN 2,955–2,970. Российский рубль при этом продолжит снижение.